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电子行业业绩分化明显 部分公司增长乏力

时间:20-11-25 18:36    来源:新浪

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电子行业业绩分化明显,部分公司增长乏力

来源:证券市场红周刊

原创 红刊社 

据Wind数据统计,截至9月底,申万电子行业301家公司披露三季报。整体上,营业总收入合计17425亿元,较去年同期增加1091亿元,同比增长6.68%;营业利润与归母净利润分别为1100.37亿元、960.15亿元,增幅分别为25.28%、27.66%。电子行业营收业绩增幅在申万28个行业中位居中游,而归母净利润增幅居第五位,电子行业业绩保持增长势头。301家公司中有一家新上市公司未披露去年同期数据,其余300家公司中,营收同比增加的有201家,减少的有99家;归母净利润增加的有176家,减少的有124家。

表1 电子行业子行业前三季业绩情况

半导体在政策助推下翻番式增长

表2 半导体子行业ROE排名前十名

电子行业可细分出5个子行业,其中营收增速最高的是半导体行业。由于国产替代的需要,国家近几年出台了一系列优惠政策扶持半导体产业,这使得相关上市公司的营收与利润均呈现持续性高增长态势。66家半导体公司,前三季度营收合计1410亿元,同比增长20.1%,营收利润与归母净利润增幅高达114%与110%。其中,营收同比增加的有51家,减少的有15家,归母净利润翻倍的公司多达17家。

在半导体公司中,净资产收益率(ROE)排名居首的是卓胜微,公司主营射频前端芯片。公司今年前三季度实现营业总收入19亿元,同比增长100%;营业利润8.11亿元,归母净利润7.18亿元,同比增幅分别为117%与122%,三项指标均实现翻番式增长,净资产收益率达到35.74%,业绩表现相当亮丽。排名第二的是韦尔股份,公司主营CMOS图像传感器芯片。公司今年前三季度实现营业总收入139.69亿元,同比增长48.51%;营业利润18.46亿元,归母净利润17.27亿元,同比增幅分别为322%与1178%,净资产收益率19.17%,业绩强劲增长。排名第三的是睿创微纳,公司主营产品为红外图像处理器芯片。公司今年前三季度实现营业总收入10.78亿元,同比增长168%;营业利润5.32亿元,归母净利润4.65亿元,同比增幅分别为393%与359%,净资产收益率18.13%,业绩高增长部分受益于测温产品的高需求,持续性有待考验。

电子制造业平稳增长

表3 电子制造子行业ROE排名前十名

营收增速第二位的子行业是电子制造行业。在70家公司中,营收同比增加的有54家,减少的有16家;前三季度营收合计7298亿元,同比增长13.24%;营收利润与归母净利润增幅分别为20.12与24.44%。

净资产收益率排名第一的是传音控股,公司主营手机生产,占有非洲一半的市场份额。公司今年前三季度实现营业总收入249.7亿元,同比增长48.15%;营业利润24.45亿元,归母净利润19.54亿元,同比增幅分别为44.76%与50.23%,净资产收益率21.74%。

排名第二的是立讯精密,公司主营消费性电子产品,以海外市场为主。公司今年前三季度实现营业总收入595.28亿元,同比增长57.33%;营业利润57.42亿元,归母净利润46.8亿元,同比增幅分别为57.81%与62.02%,净资产收益率20.69%。

排名第三的是立讯精密,公司主营消费性电子产品,以海外市场为主。公司今年前三季度实现营业总收入595.28亿元,同比增长57.33%;营业利润57.42亿元,归母净利润46.8亿元,同比增幅分别为57.81%与62.02%,净资产收益率20.69%。公司还发布了年度业绩预告,预计2020年1-12月累计净利润为707073.1万元~730642.2万元,与上年同期相比增长50%~55%。  

元器件增长乏力

表4 电子元件子行业ROE排名前五名

营收增速第三位的子行业是电子元器件行业。45家行业公司中,营收同比增加的有38家,减少的有5家,另有一家未披露去年数据的新上市的公司。前三季度营收合计1792.88亿元,同比增幅仅为0.97%;营收利润与归母净利润增幅情况尚好,分别为17.97%与17.26%,行业整体处于低速增长中。

元器件行业净资产收益率排名第一的是深南电路,公司主营印制电路板。公司今年前三季度实现营业总收入89.83亿元,同比增长17.29%;营业利润12.92亿元,归母净利润10.98亿元,同比增幅分别为27.46%与26.6%,净资产收益率18.18%,这几项指标较去年均有所下降。

排名第二的是宏达电子,公司主营钽电容器(军用产品)。公司今年前三季度实现营业总收入9.37亿元,同比增长49.03%;营业利润4.27亿元,归母净利润3.36亿元,同比增幅分别为50.68%与39.99%,净资产收益率18.07%。

排名第三是沪电股份,公司主营印制电路板。公司今年前三季度实现营业总收入55.57亿元,同比增长只有10.91%;营业利润10.94亿元,归母净利润9.55亿元,同比增幅分别只有11.8%与12.15%,净资产收益率17.41%。

光学光电子行业业绩减少的公司较多

表5 光学电子子行业ROE排名前五名

排在电子元器件行业之后,光学光电子行业营收增速名列第四。85家行业公司中,营收同比增加的只有39家,减少的却有46家,行业整体明显处于低谷状态。光学光电子行业公司前三季度营收合计3860.67亿元,同比增幅仅为0.48%,营收利润与归母净利润增幅也不高,只有4.18%与7.22%。

净资产收益率排名第一的是森霸传感,公司主营光电传感器。公司今年前三季度实现营业总收入2.53亿元,同比增长79.24%;营业利润1.38亿元,归母净利润1.17亿元,同比增幅分别为105.51%与105.38%,净资产收益率19.95%。

排名第二的是C汇创达,是上周上市的新股,公司主营背光模组。公司今年前三季度实现营业总收入4.01亿元,同比增长62.86%;营业利润0.79亿元,归母净利润0.7亿元,同比增幅分别为64.89%与77.74%,净资产收益率18.44%。

排名第三的是蓝特光学,公司主营光学棱镜。公司今年前三季度实现营业总收入3.23亿元,同比增长39.96%;营业利润1.49亿元,归母净利润1.28亿元,同比增幅分别为58.89%与58.57%,净资产收益率12.95%。

表6 其他电子行业ROE排名前五名

其他电子行业由电子行业中主营无法归入前四个子行业的35家公司组成。其中营收同比增加的19家,减少的却有16家,净资产收益率较高的前三家公司所生产的均是防疫类产品。其中,净资产收益率排名第一的是大立科技(002214),公司主营红外热像仪产品。公司今年前三季度实现营业总收入8.18亿元,同比增长106.9%;营业利润3.87亿元,归母净利润3.39亿元,同比增幅分别为274%与270%,净资产收益率26.76%,不过防疫产品的热销恐难持续。

(文中提及个股仅做举例分析,不做投资建议。)

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