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军工行业深度系列之七:红外行业深度研究

发布时间:2017-09-28    研究机构:兴业证券

红外热像仪产品市场主要分为军用产品市场以及民用产品市场。两个市场相互独立,具有不同的竞争特点。

红外热像仪产品源于军用。全球军用红外热像仪产品市场空间较大,并保持稳定增长,2013年全球红外军用市场规模达到79.00亿美元,2018年的市场规模预计可达98.26亿美元,其中红外探测器及探测器模块12.3亿美元,红外系统85.96亿美元。军用红外热像仪产品销售金额复合年增长率4.47%,其中红外探测器及探测器模块增长率2.9%,红外系统增长率4.7%。

由于红外热像仪及其相关技术的成熟和发展,红外热像仪在民用领域得到了更加广泛的应用,民用市场也保持着很快的增长速度,增长幅度也要远远大于军用领域。2013年民用红外热像仪的市场规模达到29.56亿美元,预计在2019年,其市场规模可达55.07亿美元,其中制冷型15.12亿美元,非制冷型39.95亿美元;民用红外热像仪的销售金额复合年增长率为11.00%,其中制冷型增长率6.0%,非制冷型增长率13%。

根据我们的测算,我国军用红外市场总容量达300亿元以上,假设红外系统更新周期为10年,可以估算出年市场规模在30亿元以上;我国民用红外热像仪的市场总容量约184亿元,假设产品更新周期为10年,可以估算出年市场规模约为18.4亿元。

我国红外领域国有企事业单位主要有:中科院上海技物所、长春光机所,兵器集团夜视子集团(兵器211所、北方广微、云南北方光电)、光电子集团(205所、江苏北方湖光光电、浙江华东光电、山东北方光电)、凌云子集团(北方长城光电),兵装集团湖北华中光电,中国电科11所,中船重工717所(含久之洋),航天8358所,中航工业空空导弹研究院,中航工业613所等,这些单位占据了军用红外市场的主要份额。红外领域的民参军企业主要有高德红外、大立科技(002214)、烟台艾睿等。

风险提示:红外探测装备采购需求释放缓慢;红外探测产品市场竞争加剧。

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