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大立科技季报点评:收入成长有限

发布时间:2012-10-24    研究机构:海通证券

事件:2012年10月24日,大立科技(002214)公布2012年三季报。2012年1-9月份,公司实现销售收入17531万元,比去年同期增长8.49%;归属于母公司净利润2006万元,比去年同期增长9.65%。其中,公司2012年第三季度实现销售收入8053万元,比去年同期增长9.16%;实现归属于母公司净利润1167万元,比去年同期增长-4.97%。

此外,公司对2012年度业绩范围进行了指引性预测:公司预计2012年度归属于上市公司股东净利润较上年同期增长10%-40%,净利润变动区间在3400-4300万元之间。

点评:公司的收入成长比较有限。

如表1所示,公司2011年的主营收入小于2010年,呈现下降态势,在2012年前三季度收入公布之后,2012年收入大致相比2010、2011年成长有限,说明公司业务拓展没有大的进步,公司的发展苗头仍然有待验证。2012Q1、2012Q2和2012Q3的利润分别为-397、1236和1167万元,而公司在3季报中,公司预计2012年度归属于上市公司股东净利润较上年同期增长10%-40%,净利润变动区间在3400-4300万元之间。那么2012Q4的利润在1394万元-2294万元,呈现季度环比成长态势,但是我们认为仍然需要跟踪。

盈利预测与投资评级。

我们预测2012~2013年EPS分别为0.42元和0.51元,按照2012年10月23日17.00元收盘价计算,对应未来两年动态PE分别为41×和33×。我们给予公司“增持”评级,给予17.00元的目标价,对应2013年33倍PE。

申请时请注明股票名称